Economistas reduzem previsão de crescimento para a China

Muitos economistas estão cortando suas estimativas de crescimento para a China neste ano depois que o quarto mês de dados decepcionantes levou a uma revisão nas análises.

No início do ano, economistas de bancos de investimentos tinham grandes esperanças que a recuperação ensaiada no último trimestre de 2012 ganharia força. Numa pesquisa do The Wall Street Jounal com 18 economistas no fim do ano passado, a mediana das previsões de crescimento econômico para 2013 foi de 8%, contra um crescimento de 7,8% registrado pelo país no ano passado.

Mas uma nova pesquisa realizada esta semana com 12 economistas mostrou que a mediana das previsões de crescimento caiu para 7,8%.

O economista do JP Morgan Zhu Haibin está entre os últimos que cortaram sua estimativa para o crescimento do produto interno bruto da China. Depois de o país ter divulgado, na segunda-feira, dados decepcionantes sobre a produção industrial em abril, Haibin reduziu sua estimativa de 7,8% para 7,6%. Sua previsão no fim do ano passado era de 8%.

"Os dados de abril indicam que a demanda doméstica continua fraca e, em consequência, está provocando uma desaceleração no setor de serviços", disse ele.

A produção industrial, um indicador mensal importante para a avaliação do crescimento, avançou 9,3% em abril comparado com o mesmo mês de 2012. O dado ficou acima dos 8,9% registrados em março, mas abaixo das estimativas do mercado. As vendas do varejo continuaram fracas e os investimentos não mostraram sinais de crescimento, apesar de o volume de novos empréstimos no primeiro trimestre ter aumentado consideravelmente.

Apenas as exportações pareceram se sustentar — com alta de 14,7% na comparação anual —, mas economistas atribuíram grande parte desse aumento a valores de receita inflados por alguns exportadores para aproveitar descontos de impostos.

Os números fracos em abril seguem o decepcionante crescimento do PIB no primeiro trimestre, de 7,7% em comparação ao mesmo período do ano passado. Ele foi menor que o registrado no quarto trimestre de 2012, de 7,9%.

Os economistas apontaram várias amarras para o crescimento, como interrupções na produção industrial, políticas de cortes de gastos dos líderes de governo, controles no setor bancário não estatal e a tolerância do governo chinês a taxas de crescimento mais baixas à medida que tenta realizar uma dolorosa reestruturação da economia.

Na semana passada, a Standard Chartered PLC cortou sua previsão para o crescimento da China em 2013 de 8,3% para 7,7% , citando o impulso limitado no setor de infraestrutura, as restrições de crédito a governos locais para financiamento de veículos, as baixas vendas de terras fora das grandes cidades e o fraco consumo em outros setores.

O ING foi o banco com a redução mais radical em sua previsão, indo de uma projeção de 9% para 7,8%. "A nossa previsão de crescimento do PIB de 9% se baseava, em parte, em um forte crescimento global que se traduziria em uma aceleração nos gastos domésticos. Isso não aconteceu no primeiro trimestre", disse o economista-chefe Tim Condon.

Algumas instituições mantiveram as previsões anteriores. O Daiwa manteve sua estimativa de 8,1% com base em pesquisas mensais da atividade industrial que mostram alguma expansão.

O Capital Economics também não alterou sua previsão de 8%. "Dada a extensão da expansão do crédito em relação ao ano passado, achamos que o cenário mais provável é que o crescimento se estabilize ou até mesmo que haja um pequeno crescimento ao longo dos próximos trimestres", disse o economista da instituição na China, Mark Williams.

O HSBC reduziu sua previsão, mas sua nova estimativa ainda é uma das mais altas — passou de 8,6% para 8,2%. O economista do banco, Qu Hongbin, acredita que os novos governantes ainda precisarão de um crescimento relativamente rápido. "Na nossa opinião, a meta [do governo] de 7,5% é provavelmente mais um limite mínimo do que um número que necessariamente deixe Pequim feliz", disse ele em relatório, em referência à meta oficial de crescimento para o ano.

Fonte: The Wall Street Journal