Disputa de mercado descola dólar do movimento global

Bom humor dos investidores atrelado ao possível acordo sobre o abismo fiscal americano gerou uma leve abertura da curva de juros futuros da BM&F Bovespa.

O dólar encerrou o pregão com uma alta relativamente expressiva pelo segundo dia consecutivo - subiu 0,48% na quarta -, principalmente se considerarmos o engessamento vivido por esse mercado nos últimos meses.

A moeda americana terminou a sessão desta quinta-feira (29/11) com ganhos de 0,33%, a R$ 2,097 na venda.

Cotações de fechamento para venda em			29/11/2012
País Moeda R$ US$
Argentina	Peso	0,4348	4,8300
Canadá	Dólar	2,1162	0,9920
Chile	Peso	0,0044	480,1000
China	Iuan	0,3376	6,2382
Coreia do Sul	Won	0,0019	1.084,2500
União Europeia	Euro	2,7301	1,3006
Estados Unidos	Dólar	2,0991	1,0000
Índia	Rúpia	0,0383	54,8300
Japão	Iene	0,0256	82,0000
México	Peso	0,1622	12,9467
Paraguai	Guarani	0,0005	4.460,000
Reino Unido	Libra	3,3678	1,6044
Uruguai	Peso	0,1075	19,7300
Rússia	Rublo	0,0681	30,8490
Venezuela	Bolivar Forte	0,4894	4,3000
Fontes: Banco Central e Brasil Econômico.

O movimento do câmbio doméstico ficou na contramão dos pares internacionais - o Dollar Index recuava 0,16% nesta tarde.

O bom humor que prevaleceu nos mercados devido a expectativa por um acordo sobre o abismo fiscal americano, e também por dados fortes da economia dos Estados Unidos, favoreceu uma sessão na qual os investidores foram atrás de ativos de maior risco atrelado.

Barack Obama afirmou na quarta-feira (28/11) que os cortes de gastos e o aumento de impostos poderiam ser evitados. O presidente dos Estados Unidos anunciou que o consenso entre republicanos e democratas poderia sair antes do esperado pelos mercados.

Entre os indicadores, o Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos acelerou para 2,7% no terceiro trimestre, contra 1,3% no período anterior.

A primeira estimativa, divulgada no dia 26 de outubro, indicava uma alta de 2%.

Além disso, no mercado imobiliário americano, as vendas de imóveis pendentes subiram 5,2%, enquanto os analistas esperavam um avanço de 1%.

"A questão da Ptax gerou essa alta descolada do exterior", afirma Luciano Rostagno, estrategista-chefe do Banco WestLB.

A forte apreciação que chegou a ocorrer, quando o dólar subiu 0,90% a R$ 2,109, na máxima do dia, demonstra que os comprados devem estar com mais força nesta disputa.

Juros

A curva de juros futuros da BM&F Bovespa foi influenciada pelo otimismo dos investidores, na visão do estrategista do WestLB, e terminou o pregão com leve viés de abertura.

Mais negociado, com giro de R$ 21,289 bilhões, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2014 subiu de 7,30% para 7,31%, enquanto o para janeiro de 2015 avançou de 7,90% para 7,93%, com volume de R$ 12,869 bilhões.

"O mercado acredita que os congressistas americanos vão conseguir chegar a um acordo até o final do ano", nota Rostagno.

Fonte: Brasil Econômico

Com fechamento de mês, dólar volta aos R$ 2,10

A preocupação de que um real mais depreciado possa levar o BC a elevar a taxa de juros antes do desejado influencia no movimento de abertura verificado na curva de juros futuros da BM&F Bovespa.

A tradicional briga de final de mês pela Ptax, que mostra uma clara predominância dos comprados nesta quinta-feira (29/11), joga para cima a taxa do dólar, que já se encontra em patamar superior aos R$ 2,10.

A moeda americana tinha valorização de 0,90% nesta tarde, negociada a R$ 2,109 na venda, enquanto o Dollar Index, índice que mede a variação do dólar contra uma cesta de divisas, recuava 0,30%.

Na semana passada, quando a cotação da moeda americana ultrapassou o teto dos R$ 2,10, o BC aguardou ela se aproximar dos R$ 2,12 para entrar com um leilão de venda, que a recolocou nos R$ 2,082.

Certamente a autoridade monetária monitora de perto as variações que ocorrem no mercado cambial doméstico nesta quinta, e apenas aguarda o ponto que considera ideal para realizar nova operação similar à da semana anterior.

Os especialistas de mercado entendem que, no momento, a autoridade está mais preocupada em aquecer a economia do que com uma possível pressão inflacionária em 2013 decorrente do dólar mais caro.

Alguns agentes devem estar com posições compradas nos R$ 2,12 da semana anterior, e brigam para jogar a Ptax acima desse nível e obter ganhos no fechamento da taxa, explica Reginaldo Galhardo, gerente de câmbio da Treviso Corretora.

"No ano que vem tem o aumento dos combustíveis, o realinhamento de preço dos importados, e a intromissão do governo no mercado tem assustado bastante os investidores. Já não tem fluxo de divisas suficiente", pondera Galhardo.

Um cenário onde o Copom inicie o ciclo de aperto monetário já na primeira reunião de 2013, que acontece nos dias 15 e 16 de janeiro, não é totalmente descartado pelo gerente da Treviso.

"O Copom pode ter mantido os juros agora justamente para antecipara a política no ano que vem".

Juros

A perspectiva de que um dólar mais valorizado irá jogar pressão na alta dos preços nos próximos meses empurra para cima a curva de juros futuros da BM&FBovespa.

Mais negociado, com giro de R$ 13,356 bilhões, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2014 subia de 7,30% para 7,32%, enquanto o para janeiro de 2015 avançava de 7,90% para 7,94%, com volume de R$ 7,725 bilhões.

"Mesmo esperando algum aperto no final do ano que vem, temos a visão de que o BC deve primeiro recorrer a medidas macroprudenciais e à apreciação da taxa de câmbio para ajudar a combater a inflação. A elevação da taxa Selic deve ser o último recurso da autoridade", afirma Marcelo Salomon, do Barclays, em relatório.

O Itaú Unibanco, por sua vez, entende que, caso tenhamos significativas decepções no nível da atividade econômica neste, e nos próximos trimestres, o Copom poderá realizar novos cortes na Selic.

"O sinal de manutenção dos juros por um tempo suficientemente prolongado revela confiança em um nível menor de juros reais de equilíbrio e também a necessidade de manter o estímulo para a economia", diz o relatório da instituição assinada pelo economista-chefe Ilan Goldfajn, que foi diretor de política econômica do BC de 2000 a 2003.

"A decisão do Copom de manter a taxa em 7,25% é decisiva para garantir a confiança e estimular os investimentos", avalia a Confederação Nacional da Indústria (CNI).

A FecomercioSP, por sua vez, entende que a permanência da Selic no atual patamar foi a ação mais razoável, já que, com a inflação acima do centro da meta, não há mais espaços para novas reduções.

"Porém, a FecomercioSP destaca que a atual situação do BC não é das mais simples, uma vez que é preciso lidar com a necessidade simultânea de manter o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) controlado, reduzir o custo da dívida e estimular a economia do País, que vem crescendo em baixo ritmo", diz o comunicado da entidade, que projeta a Selic em 9% no final do próximo ano.

Fonte: Brasil Econômico

Abismo fiscal segue no radar; bolsas mundiais sobem

Expectativa com reunião no Congresso estabelece bom humor entre os investidores; PIB dos Estados Unidos não surpreende e tendência de ligeira alta deve prevalecer.

Com os holofotes voltados ao cenário americano, os investidores globais operam otimistas com expectativas de que a negociação entre republicanos e democratas sobre o abismo fiscal avance nesta quinta-feira (29/11).

Barack Obama afirmou na quarta-feira (28/11) que os cortes de gastos e o aumento de impostos poderiam ser evitados. O presidente dos Estados Unidos anunciou que o consenso entre republicanos e democratas poderia sair antes do esperado pelos mercados. 

De acordo com Pedro Galdi, analista-chefe da SLW Corretora, as declarações do presidente realmente contribuem para a expectativa de uma resolução para a questão fiscal dos Estados Unidos. "O otimismo prevalece após as afirmações que indicaram que o acordo fiscal estaria mais próximo. Isso seria assimilado com bom humor pelos analistas porque daria fôlego à economia americana, que dificilmente entraria em recessão".

O discurso de John Boehner, republicano que preside a Câmara dos Representantes, que sinalizou a proximidade de um acordo em relação ao orçamento dos Estados Unidos também contribui. 

Galdi afirmou que a reunião entre os congressistas para renegociar medidas pode trazer resultados satisfatórios. Timothy Geithner, secretário do Tesouro dos Estados Unidos, se junta hoje a outras lideranças do Congresso para definir soluções que poderiam estabelecer a redução do déficit fiscal, evitando a recessão e tentando buscar um crescimento econômico mais satisfatório.

O analista acredita que até que seja definido algum plano para evitar o abismo fiscal a tendência é que as bolsas fiquem voláteis, alternando dias de alta e de queda.

Entre os indicadores do país, o grande destaque era a segunda estimativa do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre, que subiu 2,7%, em linha com as estimativas. "O fato de o PIB ter ficado alinhado às expectativas do mercado faz com que as variações não sejam muito acentuadas", considera Galdi. 

Os pedidos de auxílio-desemprego recuaram em 23 mil na leitura da última semana, porém não surpreenderam os analistas, o que faz com que o resultado não interfira no ritmo dos índices de ações.

Apenas as vendas pendentes de casas surpreenderam e podem dar um pouco mais de fôlego aos investidores de Wall Street. 

Neste sentido, as bolsas americanas operam com valorização. O Dow Jones avança 0,33%, o S&P sobe 0,68%, e o Nasdaq tem elevação de 0,52%.

No continente europeu, a taxa de desemprego da Alemanha, que registrou aumento do número de desempregados em 5 mil não foi suficiente para derrubar o humor dos agentes da região. Além disso, a agenda do velho continente também foi preenchida pela divulgação do índice de confiança na economia da Zona do Euro, que melhorou no último mês. 

Desta maneira, o CAC, de Paris, tem incremento de 1,25%; o DAX, da Alemanha, valoriza 0,93%; e o FTSE, de Londres, sobe 1,07%.

"A Grécia saiu de cena após o acordo. Podemos esperar que os holofotes voltem a estar focados na Espanha dentro de alguns dias. Os Estados Unidos, porém, deve permanecer entre os principais pontos de referência do cenário global", explica Galdi. Vale citar o pacote de € 37 bilhões destinados ao sistema financeiro espanhol pela União Europeia.

No cenário doméstico, o Ibovespa opera em linha com os mercados internacionais. Instantes atrás, o Ibovespa subia 1,13%, aos 57.182 pontos, com giro financeiro de R$ 2,63 bilhões.

Entre os indicadores, chama a atenção o Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M), que manteve tendência de queda e caiu 0,03% em novembro. Além disso, o Índice de Preços ao Produtor (IPP) variou 0,21% em comparação com o mês passado.

Adicionalmente, o Banco Central informou que o estoque de operações de crédito do sistema financeiro somou R$ 2,269 trilhões em outubro, o que corresponde a um crescimento de 1,4% frente ao mês anterior.

Destaques

Entre as maiores altas do Ibovespa figuram os papéis da LLX Logística (LLXL3), que subiam 18,39%, para R$ 2,06. Em seguida, as ações da CSN (CSNA3) avançavam 6,24%, cotadas a R$ 10,72.

Do lado negativo, o papel da Eletrobras (ELET6) tinha a maior queda, de 7,70%, negociado a R$ 7,79, seguido pelos papéis da B2W Varejo (BTOW3), que caíam 6,71%, cotados à R$ 7,79.

Câmbio

No mercado de câmbio, o dólar opera com valorização de 0,66% em relação ao real, negociado a R$ 2,1020 na compra e R$ 2,1040 na venda.

Fonte: Brasil Econômico

PIB dos EUA cresce 2,7% no 3o trimestre com acúmulo de estoques

WASHINGTON, 29 Nov (Reuters) - A economia norte-americana cresceu mais rápido do que o inicialmente estimado no terceiro trimestre, mas a dinâmica não deve ser sustentada, uma vez que o país prepara-se para grandes cortes em gastos do governo e aumentos tributários no começo do ano que vem.

O Produto Interno Bruto (PIB) expandiu a uma taxa anual de 2,7 por cento, informou o Departamento do Comércio nesta quinta-feira, à medida que a acumulação mais rápida de estoques e o crescimento das exportações compensaram gastos fracos do consumidor e a primeira queda em investimento empresarial em mais de um ano.

Embora o ritmo de crescimento tenha sido muito mais rápido do que a taxa de 2,0 por cento que o governo estimou no mês passado e o melhor desde o quarto trimestre de 2011, isso dificilmente é um sinal de fortalecimento na economia dado o impulso da formação dos estoques e gastos mais fracos do consumidor.

Isso será provavelmente perdido no quarto trimestre e os estoques podem ser um fator negativo para o crescimento, que já está sendo pressionado por temores de austeridade, conhecido como abismo fiscal.

Legisladores e a administração Obama estão engajados em negociações para evitar o abismo fiscal, que pode sugar 600 bilhões de dólares da economia e levar o país para uma nova recessão.

Economistas consultados pela Reuters esperavam que o crescimento do PIB fosse elevado a 2,8 por cento. Os estoques empresariais somaram 0,77 ponto percentual ao crescimento do PIB do terceiro trimestre. A estimativa preliminar para essa leitura havia sido de uma subtração de 0,12 ponto percentual.

Excluindo estoques, o PIB cresceu a uma taxa revisada de 1,9 por cento, destacando demanda fraca. As vendas finais de bens e serviços produzidos nos Estados Unidos foram previamente estimados em um aumento de 2,1 por cento.

A produção no trimestre entre julho e setembro também foi revisada, para mostrar um déficit comercial menor, ao passo que o crescimento das exportações superou o aumento das importações. Mas a tendência nas exportações não deve ser sustentada dada a desaceleração da demanda global, especialmente na China e na endividada Europa.

O comércio contribuiu com 0,14 ponto percentual ao crescimento do PIB, em vez de subtrair 0,18 ponto percentual como previamente reportado.

Fora as exportações, outros detalhes do relatório foram fracos. Os gastos do consumidor, que são responsáveis por cerca de 70 por cento da atividade econômica norte-americana, foram reduzidos para uma taxa de crescimento de 1,4 por cento --a menor desde o segundo trimestre de 2011, e abaixo do ganho de 2 por cento previamente reportado.

Os gastos do consumidor subiram a uma taxa de 1,5 por cento no segundo trimestre.

Os gastos empresariais foram revisados para mostrar reduções muito mais profundas, derivadas dos temores de aperto da política fiscal no ano que vem. O investimento empresarial caiu para uma taxa revisada de 2,2 por cento, em vez de declínio de 1,3 por cento. Essa foi a primeira queda desde o primeiro trimestre de 2011.

Parte da queda dos investimentos empresariais, que tem sido uma fonte de fortalecimento para a economia, teve origem em equipamentos e software, nos quais os gastos foram os menores desde o segundo trimestre de 2009.

O crescimento do investimento imobiliário teve ligeira redução para 14,2 por cento ante 14,4 por cento. A construção residencial está se beneficiando da política monetária ultra-acomodativa do Federal Reserve, banco central do país, que puxou as taxas hipotecárias para mínimas recordes.

Fonte: Reuters Brasil

Consumidor está mais consciente na hora de escolher modalidades de crédito, avalia BC

Brasília – Os consumidores estão mais conscientes na hora de escolher modalidades de crédito, na avaliação do chefe do Departamento Econômico do Banco Central (BC), Tulio Maciel.

De acordo com os dados do BC, no caso cheque especial, com taxa de juros de 143,4% ao ano, em outubro, a expansão do saldo dessas operações ficou em 16%, em 2011. Já em 12 meses encerrados em outubro, houve queda no saldo dessa modalidade de crédito de 1,6%.

No caso do cartão de crédito, a expansão do saldo no ano passado ficou em 22% e neste ano, em 12 meses encerrados em outubro, em 2,4%. O BC não tem dados da taxa de juros do cartão de crédito. Segundo pesquisa da Associação Nacional de Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac), em outubro, a taxa de juros média do rotativo do cartão de crédito ficou em 192,94%, ao ano.

Já o crédito pessoal, incluídas operações consignadas em folha, apresentou expansão de 19%, em 2011, e de 15,4%, em 12 meses até outubro. De acordo com Maciel, apesar da redução do ritmo de contratação desse tipo de crédito, a redução foi menor que em outras modalidades com taxas de juros mais altas. “Isso evidencia mudança de comportamento clara”, disse.

De acordo com ele, neste ano, o crédito e as taxas de juros foram assuntos bastante debatidos, o que ajudou os consumidores a terem mais acesso a informações ao tomar um empréstimo. “Este ano, ficou em bastante em evidência essa questão do custo do crédito e isso favoreceu a reflexão por parte do público”, enfatizou.

Maciel acrescentou que a troca de empréstimos mais caros por outros com taxas menores contribuiu para a redução dos juros médios. Outro fator que estimulou essa queda foram as reduções da taxa básica de juros, a Selic, que serve de referência para as taxas de crédito.

Em outubro, a taxa de juros cobrada das famílias caiu 0,4 ponto percentual para 35,4% ao ano, de setembro para outubro. É o menor nível registrado pelo BC na série histórica, iniciada em 1994.

Fonte: Agência Brasil

Taxa média de juros do cheque especial cai 4,2 pontos percentuais em outubro

Brasília – A taxa média de juros do cheque especial caiu 4,2 pontos percentuais, de setembro para outubro, de acordo com relatório do Banco Central (BC), divulgado hoje (29). Apesar da queda, a taxa continua alta na comparação com outras modalidades de crédito. A taxa do cheque especial ficou em 143,4% ao ano, em outubro.

A taxa do crédito especial, incluídas operações consignadas em folha de pagamento, caiu 0,6 ponto percentual e chegou a 39,1% ao ano.

No caso dos empréstimos para a compra de carro, a redução na taxa média de juros, de setembro para outubro, foi 0,2 ponto percentual para 20,7% ao ano.

Fonte: Agência Brasil

Madeireiros ilegais desafiam combate ao desmatamento na Amazônia

O desmatamento na Amazônia brasileira chegou a sua menor taxa desde 1988, em parte graças ao melhor monitoramento de atividades irregulares. No entanto, apesar da implementação de medidas mais duras, madeireiros ilegais ainda conseguem extrair madeira da selva e vendê-la como se fosse legal, apontam moradores locais.

O jovem fazendeiro Fábio Lourenço de Souza mora em um assentamento conhecido como PDS Esperança, no vale do Xingu, no Pará. Apesar de viver em uma região rica em madeira tropical, ele, bem como a maioria das 300 famílias do assentamento, tenta manter distância de madeireiros.

"Não faz sentido para nós começar a extrair a madeira de nosso assentamento", diz Fábio, que interrompeu a construção de uma nova casa de madeira para conversar com a BBC. "As empresas madeireiras não nos pagariam o suficiente, e isso destruiria a floresta. E precisamos dela para o futuro de nossas crianças."

Ele prefere dedicar-se ao plantio de cacau.

Subornos e ameaças

Durante anos, os moradores do PDS Esperança levantam preocupações quanto ao roubo de madeira de sua terra. Eles dizem que a prática é rotineira e que os madeireiros falsificam documentos para fazer parecer que a madeira foi extraída legalmente.

Para que a extração seja legal, é preciso que o dono da terra faça um inventário de suas espécies de madeira e peçam autorização do governo para explorá-las, dentro de um limite. A autorização prevê também que, após a retirada da madeira, a área seja reflorestada.

Mas madeireiros ilegais obtêm autorizações por meio de subornos e ameaças a donos de terras. Depois, os madeireiros usam essas autorizações para encobrir a extração ilegal feita em outras áreas.

Procurado pela BBC, o governo brasileiro se recusou a comentar a respeito dessa prática.

Assentamentos vigiados

Anos atrás, preocupados com o extrativismo ilegal, os moradores do PDS Esperança bloquearam a entrada de seu assentamento, para evitar a entrada de madeireiros.

Após sete meses de tensões, conseguiram convencer o Incra, que distribui e organiza os assentamentos, a construir guaritas para que o PDS Esperança pudesse ser vigiado e a pagar por vigias privados.

A guarita ainda está de pé, e ajuda a explicar por que a vida é relativamente tranquila no PDS Esperança, apesar de alguns moradores ainda receberem ameaças de morte de madeireiros.

A tensão é maior em outro assentamento, o PDS Virola-Jatobá, onde a maioria das 180 famílias tenta impedir que extrativistas ilegais continuem a roubar sua madeira.

Eles fazem rodízio durante as 24 horas do dia para guardar a entrada do local.

No final de setembro, uma família descobriu que os madeireiros haviam construído em segredo uma trilha para os fundos de sua terra, para que pudessem escoar a madeira cortada por um afluente do rio Amazonas. No dia seguinte, um pequeno grupo de assentados, acompanhado por funcionários do Incra, acompanharam à distância o som das motosserras até flagrarem a atuação dos madeireiros.

Um dos assentados, que prefere não se identificar, admite ter sentido medo. "Não sabíamos o que esperar. Tínhamos medo de que houvesse guardas armados protegendo (os madeireiros)."

Mas não estavam, e aceitaram interromper a extração de madeira. Os dois lados acabaram jantando juntos.

Ameaças

Ao mesmo tempo, autoridades brasileiras estão capacitando alguns assentados para que eles façam a extração de madeira dentro da lei, mas, por conta disso, passam a sofrer ameaças dos extrativistas ilegais.

Urará, uma cidade de 50 mil habitantes na região da Transamazônica, é uma típica cidade de fronteira, sem água corrente, esgoto ou aeroporto - exceto as pequenas pistas clandestinas, que muitos dizem ser usadas para o tráfico de drogas.

A cidade tem em abundância, porém, empresas madeireiras, principais motores de sua economia.

Quando escurece, caminhões sem placas chegam a áreas repletas de madeira que, segundo os moradores, são extraídas ilegalmente.

Na manhã seguinte, saem emplacados e carregados com madeiras identificadas, conforme a lei. Essa madeira poderá ser vendida no mercado doméstico ou exportada.

Conflitos de terra

Os assentamentos de Esperança e Virola-Jatobá foram criados pela freira americana Dorothy Stang (morta em 2005 por atiradores que agiam em nome de proprietários de terra da região) como uma forma de reagir à ocupação da floresta feita pelos madeireiros.

Os locais têm forte ênfase na conservação da Amazônia - os assentados podem cultivar suas terras, mas não vendê-las.

Tanto o Esperança quanto o Virola-Jatobá se mostraram bem-sucedidos, mas - considerando que eles não foram totalmente endossados pelo governo brasileiro - seu modelo são foi replicado na região, como queria Dorothy Stang.

As disputas de terra que resultaram em sua morte permanecem vivas.

Em 2009, uma placa de homenagem foi pregada a uma árvore próxima de onde a irmã Dorothy foi assassinada. Logo a placa foi cravada com balas de revólver. A mensagem é clara: fazendeiros que resistem à extração ilegal de madeira estão correndo riscos.

Fonte: BBC Brasil